贝斯特 公司基本面
（一）营业收入分析
公司营业收入主要来源于汽车涡轮增压器、汽车发动机、飞机机舱、气动工具和制冷压缩机等高端设备制造领域的精密零部件以及汽车、飞机、轨道交通等领域工装夹具销售。
1、营业收入结构
报告期内，公司主营业务突出，主营业务收入占比均超过99%。公司其他业务收入主要是废品销售、检测及咨询服务等收入。
2、主营业务收入按产品分类公司主营业务收入结构变动主要受下游客户所处行业景气情况及客户年度
订单情况影响。公司核心产品为汽车类零部件，报告期内汽车零部件收入占主营业务收入的比重分别为61.06%、68.67%、72.92%和75.11%。
工装夹具为公司传统优势产品，报告期内工装夹具收入占比分别为19.10%、14.43%、13.78%和10.48%，主要为上汽通用、潍柴、法士特等国内外知名发动无锡贝斯特精机股份有限公司招股说明书（申报稿）机及配件生产商配套，已经成为该产业中中高端产品的主要供应商之一。工装夹具业务主要受下游汽车行业整体增速情况和车型升级换代速度的影响。
飞机机舱零部件主要为BE航空配套供应，由于客户较为集中，该类产品销售收入的变动受BE航空订单需求变动影响较大。
其他零部件主要包括暖通和冷冻设备、通信产品和气动工具等零部件。
3、收入按地区分类
在与知名跨国公司合作中，公司一般先进入该客户的国内供应链体系，对其位于国内的工厂进行供货，待合作成熟后再进入该客户的全球供应链体系。随着与客户的业务合作关系日益稳固和合作规模的日益扩大，公司外销收入规模整体上逐年扩大，报告期内，外销收入占比分别为34.10%、33.38%、40.31%和43.17%。
境外市场的开拓有利于公司更充分的利用国内和国际两个市场，更好的分散单一市场风险，保障公司业绩平稳增长。
4、主营业务收入变动趋势及原因分析
无锡贝斯特精机股份有限公司招股说明书（申报稿）注：2016年1-6月变动系较与2015年1-6月比较。
（1）2014年，公司营业收入保持增长态势，其中：
汽车零部件销售收入较2013年增长32.55%，主要是因为一方面公司客户康明斯对公司齿轮轴的采购额提升；另一方面是公司为部分整机厂客户（包括其指定加工企业）配套开发的新产品实现量产，其中排气管、油泵、缸体等汽车发动机零部件收入贡献增长较大。
工装夹具销售金额较2013年下降10.96%，主要是因为2014年下游整机厂商对乘用车发动机动力总成新生产线的投入出现小幅下滑，公司为其配套的用于缸体、缸盖、变速箱壳体的生产线夹具产品需求相应下降。
飞机机舱零部件销售收入较2013年下滑24.98%，主要是因为公司为BE航空“Spectrum”经济舱座椅项目配套的相关产品进入替换周期，供应量下滑，同时公司与其合作开发的新机舱内饰件配套项目尚未进入批量供应周期，收入尚未得到释放。
其他零部件销售收入较2013年增长31.99%，主要是因为受到下游信息通讯行业需求提升，公司通讯类零部件销售增长较大。
（2）2015年，公司主营业务收入同比增长7.40%，其中：
公司核心产品汽车零部件保持了14.04%的增速，主要是因为一方面公司两大核心客户霍尼韦尔和康明斯对公司涡轮增压器零部件中间壳、铜轴承的采购额提升较多；另一方面新产品皮带轮实现量产，以及油泵销量进一步提升。
工装夹具收入同比增长2.56%，主要是因为2014年下游需求出现小幅下滑后，2015年有所回暖。
飞机机舱零部件销售收入同比增长8.18%，主要是因为2015年公司与客户合作的新项目（代号Pinnacle）开始批量供货，收入开始释放。
其他零部件收入同比减少32.19%，主要是受全球海运行业疲软的影响，其他零部件主要客户开利公司削减了船用制冷阀板零部件订单量，同时，受英格索兰公司采购量减少的影响，气动工具零部件收入有所下降。
无锡贝斯特精机股份有限公司招股说明书（申报稿）
（3）2016年1-6月，公司主营业务收入同比增长12.53%，其中：
汽车零部件收入同比增长14.08%，主要是因为发行人核心客户之一霍尼韦尔进一步提升了中间壳、叶轮的采购量，以及前十大客户中新增无锡石播、博世马勒等。
工装夹具收入同比增长1.59%，业务继续平稳增长。
飞机机舱零部件收入同比增长3.72%，主要是因为2015年公司与客户合作的新项目开始批量供货后，2016年上半年销量继续增长。
其他零部件收入同比增加22.63%，主要是因为通讯产品中原有客户菲斯达精密工业部件（苏州）有限公司及捷考奥电子（上海）有限公司增大采购。
目前现金流充裕，增长也稳定。 最近3年的利润增长为16%，24%，33%。
未来每个家庭都基本会有车，汽车配件销售会迎来一片红海，预计往后3年会继续呈现20%的增长率。
公司营业收入主要来源于汽车涡轮增压器、汽车发动机、飞机机舱、气动工具和制冷压缩机等高端设备制造领域的精密零部件以及汽车、飞机、轨道交通等领域工装夹具销售。
1、营业收入结构
报告期内，公司主营业务突出，主营业务收入占比均超过99%。公司其他业务收入主要是废品销售、检测及咨询服务等收入。
2、主营业务收入按产品分类公司主营业务收入结构变动主要受下游客户所处行业景气情况及客户年度
订单情况影响。公司核心产品为汽车类零部件，报告期内汽车零部件收入占主营业务收入的比重分别为61.06%、68.67%、72.92%和75.11%。
工装夹具为公司传统优势产品，报告期内工装夹具收入占比分别为19.10%、14.43%、13.78%和10.48%，主要为上汽通用、潍柴、法士特等国内外知名发动无锡贝斯特精机股份有限公司招股说明书（申报稿）机及配件生产商配套，已经成为该产业中中高端产品的主要供应商之一。工装夹具业务主要受下游汽车行业整体增速情况和车型升级换代速度的影响。
飞机机舱零部件主要为BE航空配套供应，由于客户较为集中，该类产品销售收入的变动受BE航空订单需求变动影响较大。
其他零部件主要包括暖通和冷冻设备、通信产品和气动工具等零部件。
3、收入按地区分类
在与知名跨国公司合作中，公司一般先进入该客户的国内供应链体系，对其位于国内的工厂进行供货，待合作成熟后再进入该客户的全球供应链体系。随着与客户的业务合作关系日益稳固和合作规模的日益扩大，公司外销收入规模整体上逐年扩大，报告期内，外销收入占比分别为34.10%、33.38%、40.31%和43.17%。
境外市场的开拓有利于公司更充分的利用国内和国际两个市场，更好的分散单一市场风险，保障公司业绩平稳增长。
4、主营业务收入变动趋势及原因分析
无锡贝斯特精机股份有限公司招股说明书（申报稿）注：2016年1-6月变动系较与2015年1-6月比较。
（1）2014年，公司营业收入保持增长态势，其中：
汽车零部件销售收入较2013年增长32.55%，主要是因为一方面公司客户康明斯对公司齿轮轴的采购额提升；另一方面是公司为部分整机厂客户（包括其指定加工企业）配套开发的新产品实现量产，其中排气管、油泵、缸体等汽车发动机零部件收入贡献增长较大。
工装夹具销售金额较2013年下降10.96%，主要是因为2014年下游整机厂商对乘用车发动机动力总成新生产线的投入出现小幅下滑，公司为其配套的用于缸体、缸盖、变速箱壳体的生产线夹具产品需求相应下降。
飞机机舱零部件销售收入较2013年下滑24.98%，主要是因为公司为BE航空“Spectrum”经济舱座椅项目配套的相关产品进入替换周期，供应量下滑，同时公司与其合作开发的新机舱内饰件配套项目尚未进入批量供应周期，收入尚未得到释放。
其他零部件销售收入较2013年增长31.99%，主要是因为受到下游信息通讯行业需求提升，公司通讯类零部件销售增长较大。
（2）2015年，公司主营业务收入同比增长7.40%，其中：
公司核心产品汽车零部件保持了14.04%的增速，主要是因为一方面公司两大核心客户霍尼韦尔和康明斯对公司涡轮增压器零部件中间壳、铜轴承的采购额提升较多；另一方面新产品皮带轮实现量产，以及油泵销量进一步提升。
工装夹具收入同比增长2.56%，主要是因为2014年下游需求出现小幅下滑后，2015年有所回暖。
飞机机舱零部件销售收入同比增长8.18%，主要是因为2015年公司与客户合作的新项目（代号Pinnacle）开始批量供货，收入开始释放。
其他零部件收入同比减少32.19%，主要是受全球海运行业疲软的影响，其他零部件主要客户开利公司削减了船用制冷阀板零部件订单量，同时，受英格索兰公司采购量减少的影响，气动工具零部件收入有所下降。
无锡贝斯特精机股份有限公司招股说明书（申报稿）
（3）2016年1-6月，公司主营业务收入同比增长12.53%，其中：
汽车零部件收入同比增长14.08%，主要是因为发行人核心客户之一霍尼韦尔进一步提升了中间壳、叶轮的采购量，以及前十大客户中新增无锡石播、博世马勒等。
工装夹具收入同比增长1.59%，业务继续平稳增长。
飞机机舱零部件收入同比增长3.72%，主要是因为2015年公司与客户合作的新项目开始批量供货后，2016年上半年销量继续增长。
其他零部件收入同比增加22.63%，主要是因为通讯产品中原有客户菲斯达精密工业部件（苏州）有限公司及捷考奥电子（上海）有限公司增大采购。
目前现金流充裕，增长也稳定。 最近3年的利润增长为16%，24%，33%。
未来每个家庭都基本会有车，汽车配件销售会迎来一片红海，预计往后3年会继续呈现20%的增长率。
